2020年主要糧食品種價格走勢展望：

綜合來看，筆者預計2020年國際糧價將小幅波動，總體呈現“強-弱-強”的走勢，全年國際市場糧食價格總體水平比2019年略漲3%左右。

小麥市場 價格先弱后穩  總體低于上年

從供需層面看，本年度全球小麥產量止跌轉增，且增幅較大，庫存水平較高。根據美國農業部最新報告，2019/2020年度全球小麥產量預計增加4.65%，達到7.65億噸，當年過剩量1165萬噸，而上年過剩量為521萬噸；期末庫存在上年下降后，本年度提高4.19%，至2.9億噸；庫存消費比38.4%，比上年提高0.7個百分點，大幅高于23%～26%的安全線。

目前，各大機構還未對下年度小麥種植面積進行預測，從當前情況看，小麥種植面積會穩中略降，對2020年7月份以后小麥價格走勢產生一定的支撐?？傮w看，2020年小麥價格將先弱后穩，總體水平將低于2019年。美國農業部預計，2019/2020年度美國農場小麥收購價為455美分/蒲式耳，比上年度下跌11.8%。

玉米市場 庫存水平較高 價格穩中略升

從供需層面看，本年度全球玉米產量下降，庫存水平較高，對價格升幅產生抑制。根據美國農業部最新的報告，2019/2020年度全球玉米產量預計減少1.13%，至11.09億噸，年度需求量11.27億噸，存在缺口1800萬噸，而上年度缺口為2300萬噸；本年度期末庫存下跌5.83%，至3.01億噸，庫存消費比26.7%，玉米庫存明顯高于15%的安全線。預計2020年玉米價格穩中略升。美國農業部預計2019/2020年度美國農場玉米收購價為385美分/蒲式耳，比上年度上漲6.65%。

大米市場 產量止跌轉增  出口價格提升

從供需層面看，本年度全球大米產量止跌轉增，且增幅較大，庫存水平較高。根據美國農業部最新的報告，2019/2020年度全球大米產量預計略減0.16%，至4.98億噸，年度需求量4.94億噸，過剩量457萬噸，而上年度過剩量為1055萬噸；期末庫存繼續提高2.6%，至1.78億噸，庫存消費比36%，比上年度提高0.5個百分點。

泰國、越南的稻谷政策一直以來都是影響國際大米價格的重要因素。目前泰國、越南方面正在研究2020年的糧價政策，為獲得稻農支持，預計該政策在支持和保護大米價格方面將較往年有所加碼，對于出口價格將會有顯著的提升作用。美國農業部預計，2019/2020年度美國農場大米收購價為13美元/英擔，比上年度上漲5.69%。

油料油脂市場 豆價或獲支撐  油脂先漲后落

大豆市場：從基本面看，本年度全球大豆產量止增轉跌，且跌幅較大，庫存水平下降。根據美國農業部最新的報告，2019/2020年度全球大豆產量預計下降5.78%，至3.37億噸，年度需求量3.5億噸，供需缺口1200萬噸，而上年度過剩量為1485萬噸；期末庫存下降至0.96億噸，庫存消費比27.6%，比上年度下降4.3個百分點。

大豆價格受中美貿易關系影響較大，目前來看，中美貿易摩擦正朝著緩和方向前進，尤其是預計進入2020年下半年，將對大豆價格產生較為明顯的支持。美國農業部預計，2019/2020年度美國農場大豆收購價為885美分/蒲式耳，比上年度上漲4.36%；豆油價格為31美分/磅，上漲9.7%；豆粕價格為310美元/短噸，上漲0.65%。

棕櫚油市場預計將呈先漲后跌行情。目前，市場普遍認為2020年棕櫚油產量將低于預期，馬來西亞和印尼的棕櫚油庫存快速下滑?！队褪澜纭奉A計，在2019年10月到12月期間，以及2020年1月到6月期間，馬來西亞棕櫚油產量將遠遠低于上年同期水平。

11月21日，LMC國際公司董事長JamesFry預計，2020年全球棕櫚油庫存將會下滑，因為產量增長放慢，而東南亞地區的生物柴油強制摻混需求提高。預計2020年印度生物柴油需求將達到850萬噸。到2020年第一季度，鹿特丹毛棕櫚油價格將高于700美元/噸，第二季度將高于750美元/噸。2019年底，棕櫚油價格已經呈現上升趨勢，綜合判斷，預計2020年前期將延續上漲行情，此后價格將逐步回落。

來源：糧油市場報